国星光电:MINI产品前景广阔 买入评级

  小间距显示封装领跑者,显著受益于下游市场快速成长。不同于现阶段增速放缓且竞争激烈的LED白光照明市场,小间距LED显示仍呈现出快速成长的态势。主要源于两方面驱动:其一是安防、交管、军演等政府采购驱动;其二是室内商显领域小间距LED显示对传统DLP显示替代。我们认为无论是政府采购还是商用显示领域在未来一段时间都将维持较高的景气度,国星光电作为国内小间距显示封装的领头羊,将有望获得超越行业平均水平的增速。

  直显加背光驱动MiniLED快速成长。公司凭借其领先的封装技术,2018年6月发布首款miniLED产品后,在直显和背光领域均快速推进。MiniLED直显应用是小间距显示的进一步延伸,与小间距封装在技术与客户两方面均可无缝衔接,公司mini产品自推出以来已经获得市场主流显示屏厂家的广泛认可。我们认为随着mini显示市场的逐步崛起,作为行业先行者的国星光电将会率先获益。

  MiniLED在背光领域的应用是公司显示业务以外的纯增量市场。不同于传统液晶显示采取导光板侧入式背光方案,miniLED背光方案采用巨量LED晶粒作为背光源。与侧入背光方案相比,该方案具有区域亮度可调、显色性和对比度更高的优点,并可达到8K显示效果。

  与OLED相比,mini背光方案具有寿命长、稳定性好、产业链成熟和成本下降快的优点。基于此逻辑,我们看好国星光电miniLED在电竞显示器、家庭电视等高端大尺寸领域的应用前景。

被天天乐娱乐 发布于2018-12-01 08:42 .